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专注影视广告15年

资本青睐影视行业并购热潮明年或退烧

作者: 未知 来源:北京杰瑞鼎盛时间: 2019-12-27 08:59:15阅读: 96

    

     [摘要]近年来,二级市场的概念被大肆炒作,影视产业成为传统企业寻求转型的“热点”,移动游戏后文化传媒公司深化产业整合。今年到目前为止,在涉及的45家影视企业中,

     在并购事件中,从买受人的类型来看,A股公司仍然是主力军,占80%;其中54.16%的A股公司主要从事跨国并购,主要原因是主营业务不是媒体。

     业内人士认为,在影视行业并购如此之多的背后,或1/3以上的公司业绩难以达到赌博的标准,这可能成为一颗定时炸弹。资本对影视的青睐也使一些相关企业变得浮躁和苛求。并购浪潮很可能在明年上半年结束。

     并购背后的动机是不同的。

     最近文化圈流传着这样一个笑话:“餐饮业、畜牧业、乳制品、机械制造、烟火、鞭炮等不同行业的企业有什么共同之处”答案是,他们都成了影视公司。“虽然有些夸张,但这一说法反映了当前文化领域的跨国并购浪潮。例如,熊猫烟火以5.5亿元收购了华海影视100%的股份;湘景收购了中视51%的精彩和长笛女性影视公司;中南重工以10亿元收购了大唐百分之一的华晨股份;黄石乳业以6.8亿元收购了悦佳影视100%的股份,跨境并购仍在继续。”

     然而,今年A股市场并不乐观.记者对相关并购影视资产的公司股价走势进行了梳理,发现在交易公告后,除了个别公司的股价大幅上涨外,通常相关公司的股价增长率并不大,有的甚至下跌。易凯资本首席执行官王然表示,利用文化产业在短期内刺激股价的目标不一定容易实现。投资者已经对概念炒作有了一定程度的免疫力。

     然而,这并没有改变影视并购上市公司的人气。许多投资者认为,究其原因,一方面是传统的企业主营业务在萎缩甚至亏损,为了让合格的上市公司继续寻找新的利润点,文化产业属于高绩效增长的范畴;另一方面,也不排除有些公司有其他短期利益需求,利用收购来增加公司的市场价值进行资本套利,而影视公司能否赚钱则是次要的。

     有关企业的心态有些浮躁。

     既然跨国并购有一些“入场券”的元素,那么文化产业中的企业并购是否得到认可在梳理了并购的背景和影视公司的主要经营模式后,记者发现,除了跨国并购非文化公司外,其他并购案例可分为两类:第一类是文化产业中的公司,其主营业务管理比较稳定,并购的主要动机只有实现协同。例如,华子影视收购科顿传媒,华谊兄弟收购浙江长生和永乐影视。第二类是与文化产业相关的公司,它们与文化有关,但在严格意义上不是文化产业的核心领域。他们过去经营的产品或服务的附加值和利润率不断下降。他们希望借助文化创意、内容和驱动力的爆炸式增长,提高主要产业的附加值。最典型的例子是广东传媒。#p#分页标题#e#

     传统媒体公司如博伦传播公司,通过并购来改造游戏或广告公司;互动娱乐、姚集扑克等文化产品制造商通过并购游戏和动漫开拓了新的市场,完成了战略转型。

     资本文化领域的投资者布赫认为,对于第一类企业来说,文化产业的协同效应很难体现在规模经济、流程经济、业务经济和结构经济的优化重组中,因为文化产品和创意团队的简单整合并不能随着文化产品的创造、生产、营销等规模的扩大而降低个性化文化产品的成本,文化产业模式和产品的快速复制实际上是一个错误的命题。文化产业的并购更多的是通过整合不同的子产业来实现的,同样的文化元素被应用到多个领域中,并取得了一定的效益。“是摊档,打牌,先划定自己的势力范围。”第二类企业,严格来说,是制造业,不容易向上游内容产业转变。

     同时,由于意识形态领域的影响,影视产业的政策风险也高于其他产业。从上述影视公司的收购来看,只有高黄金食品借款者印吉传媒为电影公司,其余的收购目标为电视连续剧公司。“我不知道为什么最近有这么多公司收购了电视公司,”一位拒绝透露姓名的媒体行业分析师承认。事实上,自去年年初以来,电视剧行业一直处于低迷状态。“

     并购热潮预计明年会减弱。

     资本文化领域的投资者布赫认为,当前文化产业并购的热潮是“伪产业整合”,因为从大多数并购的交易目的、交易主体、估值水平、交易条件和预期效果等方面来看,上市公司的战略转型和协同效应很少能通过文化企业的并购来实现。

     布赫认为,这一轮文化并购热潮将在2015年上半年趋于稳定,当地文化产业将回归王位时代。预计到2018年,随着文化娱乐市场的进一步自由化,另一个文化产业的并购将进入跨境融合阶段。